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据市场研究公司IHS Markit基于8月14日收盘价作出的最新估测显示，一年内阿根廷发生主权债务违约的可能性现为55%；与此同时，五年违约的可能性则高达86%。发行仅两年的百年债券已经打对折，还是乏人问津2016年3月，阿根廷政府在新上任总统马克里（Mauricio Macri）的领导下，宣布和债权人达成和解，同意偿还原债券面值的75%。围绕阿根廷债券的法律纠纷终告一段落。阿根廷也得以再次在国际资本市场上通过发行新的债券进行募资。
而中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明预期：“科创板开设初期的定价不会过高。尽管科创板定价机制更为合理完善，仅面向机构投资者，且每个机构最多可以提供三个报价，但一则，在可预期的打新收益激励下，参与询价的机构更有动机压低报价，提高自身获益水平，二则，发行人及主承销商拥有实际定价权，而监管机构已经关注到科创板一级市场估值虚高的问题。”
在高ROIC的前提下，拥有超额现金和低负债水平往往意味着企业盈利能力较强，所以ROE也不会低，典型如白酒行业。总结而言，我们认为股权投资者的利益最终还是来自于公司的利益，这点和债权人一致。股权投资者如果忽略宏观经济金融环境变化，只看ROE，一味加大杠杆风险，那么当公司因杠杆不可持续而面临ROE不可持续问题时，股权投资者也将承担风险和损失。我们对于未来中国宏观经济金融环境的整体评估是，中国的经济增速未来依然面临下行压力，而中国金融/债务周期处于高位，加杠杆面临约束。从这个角度来看，股权投资者也应该关注ROIC。在高质量发展阶段债务周期的压制下，依靠杠杆提升ROE的可能性变得有限，ROE的提升大概率将来自ROIC。因此，在高质量发展阶段高ROE背后必然是高ROIC。
发布 CUDA X AI，加速数据科学本次 Kyenote 上，黄仁勋发布了全新的 AI 加速库——CUDA X AI SDK 库。CUDA X AI SDK 可以用于数据分析、机器学习、深度学习等多个领域的加速；它可以更好地释放 Tensor Core GPU 的灵活性，实现以下诸多方面的加速：
不难看出， 2005年以来A股ROE与ROIC呈现出较为一致的变化，且和净利润增速存在高度契合的关系。那么，为何2019年以来A股出现的ROE与ROIC的背离，这种背离是如何产生的，我们应该如何理解这种背离？这个背离又将持续多久？为了回答以上这些问题，我们首先对于2005年以来全A出现的三次较为典型的ROE与ROIC的背离进行回顾：
若企业此时再将新增信贷资金用于新项目投资，将令企业在“债务驱动发展”道路上越走越远，孙刚坦言，自己偶尔会想到“最坏的情况”——一旦未来货币政策再度收紧，各个项目融资压力接踵而至，企业很可能真的倒在高负债杠杆与资金链断裂身上。“现在我最担心的，是积极财政与货币政策宽松的共振下，相关地方政府与企业负债率与杠杆率再度走高，最终导致政策再度回归去杠杆，到时企业会不会再度陷入银行抽贷与融资困局，最终出现最坏情况。”他感慨道，越是货币政策宽松，企业越要居安思危——尤其当企业“拿钱”（银行信贷）容易，开始投资“随意”时，必须回想一下当年去杠杆与紧信用时期业务布局多元化所带来的“苦果”。（编辑：周鹏峰，如有意见建议请联系：zhoupf@21jingji.com）
